Kolejna odsłona obligacji Getin seria PP-iv

No i doczekaliśmy się kolejnej serii obligacji w Getin. Na sąsiednim blogu komentuję dzisiaj obecną promocyjną lokatę czekoladową, która bez wątpienia rozczarowuje na całej linii gdyż to co w Getin jest promocją, w innych bankach stało się standardem o czym pisałem tutaj. Lokata w tym banku jest zatem strzałem kulą w płot, czego nie można powiedzieć o obligacjach.

Do tej pory omówiliśmy dość szczegółowo wszystkie dotychczasowe edycje tych obligacji. Wszystko zaczęło się w momencie gdy właściwie rozpoczęła się bessa na rynku lokat w lutym i wówczas też opisałem pierwszą edycję obligacji PP-i. Edycja druga przeszła jakby bez echa gdyż była w zasadzie tylko dodrukiem co zostało skomentowane tutaj. W marcu zaś pojawiła się trzecia edycja o nieco mniejszej marży.

Każda edycja rozchodzi się jednak w mig. Nic dziwnego, gdyż na lokatach zarabiamy obecnie raptem marne 6,5% a za obligacje dostaniemy przecież 2% więcej a więc tyle ile na najlepszych lokatach podczas hossy lokatowej. Zobaczmy zatem dokładniej co oferują najnowsze obligacje.


Parametry emisji:
Oprocentowanie: WIBOR 6M + 3,55 p.p.
Wypłata odsetek: co pół roku
Okres: 6 lat

Minimalny zapis: 25 000 zł

Wielkość emisji: 40 000 sztuk

Dzień emisji: 27 kwietnia 2012

Jak widać parametry są identyczne jak w poprzedniej serii. Dla osób, które są nowe w temacie powiem, że wypłatę odsetek, zwanych w przypadku obligacji kuponami, można odczytać z oprocentowania. WIBOR 6M oznacza wypłatę odsetek co pół roku a WIBOR 3M co kwartał. Pojęcie WIBOR oraz obliczanie realnego oprocentowania wyjaśniłem szczegółowo w poście Co po belkach.

Okres 6 lat jest bardzo długi, ale istnieje możliwość odsprzedaży obligacji na rynku wtórnym Catalyst, więc nie jest tak tragicznie z blokadą środków. Wkrótce pojawi się na tym blogu informacja o samym rynku wtórnym obligacji GPW.

Jeżeli chodzi o minimalny zapis przy pierwszym zetknięciu z kwotą wydawało mi się, że to dużo. Okazuje się jednak, że kwota 25 000 to bardzo mała kwota jak na obligacje. Na niniejszym blogu pisywałem niejednokrotnie na przykład tutaj o różnicy między ofertą publiczną a prywatną.

Obligacje Getin są ofertą publiczną a więc według definicji minimalny zapis powinien wynosić 210 000 zł. Istnieje jednak klauzula (warunek), która mówi, że w przypadku gdy emitent, w naszym przypadku Getin bank, jest gotowy ponieść dodatkowe koszty związane z przygotowaniem prospektu emisyjnego a także przejść procedurę zatwierdzenia dokumentu przez KNF i udostępnienia go do publicznej wiadomości wówczas istnieje możliwość zmniejszenia minimalnego zapisu poniżej 50 000 zł euro (czyli wspomniane wyżej około 210 000 zł).

W efekcie mamy możliwość zakupu obligacji po cenie, która jest atrakcyjna nawet z punktu widzenia obligacji korporacyjnych oferowanych w ofercie prywatnej. Tutaj minimalna cena jest różna w zależności od emitenta, ale najczęściej wynosi około 50 000 zł co jest kwotą dość znaczną jak na jednorazową inwestycję.

Mamy zatem względnie niską cenę wejścia jak na obligacje, ale względnie małe oprocentowanie w przypadku Getin, gdyż obligacje korporacyjne oferują zazwyczaj powyżej 10%. Trzeba jednak przyznać, że atutem Getin jest wypłacalność. Trudno wyobrazić sobie bankructwo tego banku, szczególnie przy nowych restrykcjach KNF, który każe zwiększać współczynnik wypłacalności z dotychczasowego 8 do 12. Chociaż warto tutaj przypomnieć, że od marca Getin nie jest uważany już za blue chipa, o czym pisałem w artykule Getin nie należy już do WIG20

Obligacje to na pewno dobra inwestycja. Problem jednak leży w wyborze. Albo inwestujemy w obligacje bankowe inwestując małą kwotę i otrzymujemy średnie oprocentowanie przy dość dużym bezpieczeństwie albo inwestujemy w obligacje korporacyjne i wpłacamy nieco więcej ale też oczekujemy zarobić więcej przy nieco mniejszym bezpieczeństwie. 

Osoby zainteresowane pierwszą opcją czyli mniejszym zyskiem przy mniejszym ryzyku obligacje Getin są na pewno na pewno świetną alternatywą do lokat, jeśli nie najlepszą. Ryzyko tak naprawdę jest bardzo niewielkie a zysk dość dobry.

Osoby zainteresowane drugą opcją czyli większym zyskiem przy większym ryzyku, odsyłam do wciąż aktualnego artykułu Ciekawe obligacje korporacyjne Admiral Boats. Dla osób które od obligacji korporacyjnych odstrasza głośna historia ANTI, jutro pojawi się odpowiedni artykuł na tym blogu.

Termin zapisów na obligacje Getin: 20 kwietnia 2012. Należy pamiętać jednak, że wiąże się to z ryzykiem o którym pisałem w poście Pierwsza nauczka obligacji.